前期金價(jià)的波動(dòng)，喚醒了中國市場(chǎng)對(duì)黃金的購買熱情，而投資大鱷和中國大媽之間的黃金多空惡戰(zhàn)，經(jīng)過網(wǎng)絡(luò)的放大，越來越多地帶上了戲謔的色彩。事實(shí)上，買黃金并不等同于資本市場(chǎng)中的黃金投資，大媽和大佬也不是站在同一個(gè)水平面上對(duì)弈。

　　傳統(tǒng)消費(fèi)熱情

　　無巧不成書，北京時(shí)間4月16日黃金期價(jià)單日暴跌，恰逢國內(nèi)“五一”小長(zhǎng)假前夕。而春節(jié)、國慶等法定公共假期，向來都是國內(nèi)投資者集中掃貨黃金的“窗口期”。

　　公開信息顯示，在元旦、新年等傳統(tǒng)銷售旺季中，不管價(jià)格是漲是跌，實(shí)物黃金銷售額破億元屢見不鮮，黃金投資是中國普羅大眾投資者最直接的偏好。

　　剛和女兒從香港搶購回來的上海張阿姨用“恐怖”來形容在香港買黃金的經(jīng)歷，“金條、金幣或金磚早被一搶而空，還有動(dòng)不動(dòng)刷卡幾十萬論斤買黃金，不少游客大清早就去排隊(duì)，如果下決定速度較慢，還可能買不到，很多金鋪都掛出了售罄的標(biāo)牌”。

　　張阿姨此行成功搶到一對(duì)金手鐲，她的理由是“這么多年只聽說黃金漲價(jià)，很少有跌的時(shí)候，黃金反正是保值的”。

　　事實(shí)上，所謂“黃金保值”的提法，在國內(nèi)金融市場(chǎng) 環(huán)境下存在一定誤解。分析人士對(duì)記者表示，目前黃金價(jià)格只和美元指數(shù)具有負(fù)相關(guān)關(guān)系，對(duì)美元存在一定保值功能，這也是為什么全球央行都會(huì)持有一定規(guī)模的黃金儲(chǔ)備，但和人民幣并不存在直接關(guān)聯(lián)，如果說擔(dān)心國內(nèi)通脹導(dǎo)致人民幣貶值而持有黃金保值，這種愿望是受到對(duì)黃金類資產(chǎn)傳統(tǒng)概念的誤導(dǎo)。

　　基于上述邏輯，點(diǎn)燃國內(nèi)“搶金潮”的熱情源頭無非是傳統(tǒng)的黃金消費(fèi)和投資，但作為家庭或個(gè)人投資者的投資商品，業(yè)內(nèi)人士表示，并不看好實(shí)物黃金的投資屬性。

　　搶金不保值

　　“現(xiàn)在在現(xiàn)貨市場(chǎng)帶著投資愿望購買實(shí)物黃金，并不是很好的決策。”宏源期貨分析師馮海虹對(duì)記者表示，首飾類黃金基本上就是消費(fèi)品，作為投資品存在工藝方面的溢價(jià)，回收也會(huì)在原有價(jià)格上打比較嚴(yán)重的折扣，如果是金條或金磚類的實(shí)物，可以通過商店買，也可以從銀行渠道購買，回收變現(xiàn)的折扣相對(duì)首飾金略小，考慮到可能存在的托管費(fèi)、貨幣的通脹貶值，要實(shí)現(xiàn)盈利是非常困難的，必須要有儲(chǔ)存幾十年的長(zhǎng)期投資準(zhǔn)備，因此從某種意義上，實(shí)物黃金的價(jià)值在于對(duì)沖美元貨幣風(fēng)險(xiǎn)的儲(chǔ)備，而非盈利導(dǎo)向的投資。